债券收益率计算有两种方法吗

1.债券收益率的几种计算方式

投资者在投资债券时,最关心的就是债券收益有多少。

为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的利率,通常用年率表示。

债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。

但由于人民在债券持有期内,还可以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。

最基本的债券收益率计算公式为:债券收益率=(到期本息和-发行价格/发行价格*偿还期限)*100%由于债券持有人可能在债务偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下:债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息/发行价格*持有年限)*100%债券购买者的收益率=(到期本息和-买入价格/买入价格*剩余期限)*100%债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格*持有年限)*100%。

2.债券收益的计算方法有哪些

网上摘录如下:基础知识】债券收益率计算方法 【2003.09.12 10:54】 来源: 作者:中国债券信息网

关于统一采用债券收益率计算方法有关事项的通知

银货政〔2001〕51号

全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司:

为完善债券净价交易,准确反映银行间债券市场债券收益变动水平,促进我国债券收益率曲线的合理形成,充分发挥银行间债券市场的资金价格发现功能,经研究决定,在有关系统采用统一的债券收益率计算方法测算债券收益,公告市场参与者。请你单位做好相应的软件开发等技术准备工作,并将统一的债券收益率计算方法通过中国货币网和中国债券信息网向市场成员公布。现将有关事项通知如下:

一、适用范围

银行间债券市场的债券收益率采用债券到期收益率,其计算方法适用于银行间债券市场报价系统、商业银行柜台债券交易系统、公开市场业务交易系统和中国人民银行债券发行系统。

二、时间安排

请你单位在2001年8月31日之前完成相关的业务测试和系统测试工作。自2001年9月3 日起,银行间债券市场报价系统、公开市场业务交易系统和中国人民银行债券发行系统正式采用下列有关公式计算债券收益率,并公布结果。商业银行柜台债券交易系统启用时即采用下列有关公式计算债券收益率。

三、债券收益率的计算公式

(一)对处于最后付息周期的附息债券(包括固定利率债券和浮动利率债券)、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含一年)的到期一次还本付息债券,到期收益率采取单利计算。计算公式为:

式中:y为到期收益率;

PV为债券全价(包括成交价格和应计利息,下同);

D为债券交割日至债券兑付日的实际天数;

FV为到期本息和,其中:贴现债券FV=100,到期一次还本付息债券FV=M+N*C,附息债券FV=M+C/f;

M为债券面值; N为债券偿还期限(年);

C为债券票面年利息; f为债券每年的利息支付频率。

(二)剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为:

式中:y为到期收益率;

PV为债券全价; C为债券票面年利息;

N为债券偿还期限(年); M为债券面值;

L为债券的剩余流通期限(年),等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。

(三)不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为:

式中:y为到期收益率;

PV为债券全价; f为债券每年的利息支付频率;

W=D/(365÷f); M为债券面值;

D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数;

n为剩余的付息次数,n-1为剩余的付息周期数;

C 为当期债券票面年利息,在计算浮动利率债券时,每期需要根据参数C的变化对公式进行调整。

注:浮动利率债券的收益率是按当期收益计算的到期收益率,它更侧重于对即期收益水平的反映。

二00一年六月十五日

抄送:财政部国库司、国家开发银行资金局、中国进出口银行综合计划部、中国工商银行资金营运部、中国农业银行零售业务部、中国银行资金部、中国建设银行个人银行业务部。

3.计算债券收益率的方法有哪些

债券的收益,具体计算时主要依据如下指标: 1.持有期间年收益率。

该项指标反映债券投资者每百元钱投资一年所能带来的收益。对债券投资者来说,最重要的是该项指标。

其计算公式为:(卖出价格-买入价格)/(持有天数/365天)/买入价格*100%。其中,“买入价格”是指买入债券时每张债券的单价;“卖出价格”是指卖出债券时每张债券的单价;“持有天数”是指按日历计算出来的实际持有债券的天数。

2.本期收益率。这是指发售公司每年支付的利息与本期债券的市场价格的比率。

其公式为:本期收益率=年利息/本期债券市场价格*100%。 3.票息利率。

它是印在票面上的固定利率,所以票息利率是不变的。其公式为:票息利率=年利息/债券面值*100%。

4.债券收益率与债券的必要收益率有什么不同

债券收益率是投资于债券上每年产生出的收益总额与投资本金总量之间的比率。决定债券收益率的要素主要有三个: 即利率、期限、购买价格。这三个要素之间的变动决定了债券收益率的高低。一般来说,债券给投资者带来的收入有以下三种: ①按债券的既定利率计算的利息收入。②认购价格与偿还价格 (票面价格) 之间的差益差损。③将所得利息和差益差损等再投资的收益。按照这三种不同的收入分别计算收益率,可分为直接收益率,单利最终收益率和复利最终收益率,直接收益率是按既定利率计算的年利息收入与投资本金的比率。

在确定债券内在价值时,需要估计预期货币收入和投资者要求的适当收益率(称“必要收益率”),它是投资者对该债券要求的最低回报率。

债券必要收益率=真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价

1.真实无风险收益率,是指真实资本的无风险回报率,理论上由社会平均回报率决定。

2.预期通货膨胀率,是对未来通货膨胀的估计值。

3.风险溢价,跟据各种债券的风险大小而定,是投资者因承担投资风险而获得的补偿。债券投资的风险因素包括违约风险、流动性风险、汇率风险等。

4.必要收益率=无风险回报率+β*(市场资产平均回报率-无风险回报率

5.债券投资的收益率有多种概念和计算方法,其中

1、对处于最后付息周期的附息债券(包括固定利率债券和浮动利率债券)、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含一年)的到期一次还本付息债券,到期收益率采取单利计算。

计算公式为(1):(1)其中:y为到期收益率;PV为债券全价(包括成交净价和应计利息,下同);D为债券交割日至债券兑付日的实际天数;FV为到期本息和。其中:贴现债券FV=100,到期一次还本付息债券FV=M+N*C,附息债券FV=M+C/f;M为债券面值;N为债券偿还期限(年);C为债券票面年利息;f为债券每年的利息支付频率。

上述公式同样适用于计算债券回购交易中的回购利率,不过其中FV为到期结算本息和,PV为首期结算金额,D为回购天数。2、剩余流通期限在一年以上的零息债券的到期收益率采取复利计算。

计算公式为:其中:y为到期收益率;FV为到期本息和;PV为全价;S为债券的剩余流通期限(年),等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。3、剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。

计算公式为(3):(3)其中:y为到期收益率;PV为债券全价;C为债券票面年利息;N为债券偿还期限(年);M为债券面值;L为债券的剩余流通期限(年),等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。4、不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算(4)。

(4)其中:y为到期收益率;PV为债券全价;f为债券每年的利息支付频率;W=D/(365÷f),D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数;M为债券面值;n为剩余的付息次数;C为当期债券票面年利息,在计算浮动利率债券时,每期需要根据参数C的变化对公式进行调整。

债券收益率计算有两种方法吗

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